※Today's Pick은 매일 아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.



👀주목할 만한 보고서

- 제2 전성기 예고

📈목표주가 : 16만원→17만8000원(상향) / 현재주가 : 12만5600원
투자의견 : 매수(유지) / 유안타증권

[체크 포인트]
=북미 등 핵심 해외 시장에서 지속적으로 고성장을 이어가고 견조한 수익성을 유지할 것으로 전망. 올해 1분기 북미 매출은 전년 대비 79% 증가한 1572억원, 자회사 코스알엑스 제외 시 30% 성장, 영업이익률도 두 자릿수를 유지했음.
=유럽·중동·아프리카(EMEA)는 올해 1분기 매출액이 553억원으로 전년 대비 219% 증가, 코스알에스 제외 시 70% 이상 성장했음. 일본의 올해 1분기 매출액은 전년 대비 70% 증가했음. 향후 3~5%의 이익률을 유지할 것으로 내다봤음.
=2분기 실적은 계절적 비수기에도 포트폴리오 리밸런싱, 중국 흑자 유지, 대형 브랜드 성장을 통해 수익성과 성장을 병행할 계획임. 2분기 가이던스 매출액은 전년 대비 10%대 중반, 영업이익률은 한 자릿수 중후반을 제시했음.

- NDR 후기, 목표주가 상향

📈목표주가 : 10만원→12만원(상향) / 현재주가 : 7만8900원
투자의견 : 매(유지) / DS투자증권

[체크 포인트]
=본격적 이익 성장 사이클에 진입해 목표주가를 상향, 저선가 물량이 1분기 80%에서 4분기 42%까지 빠르게 감소해 이익은 본격적으로 우상향할 것으로 내다봤음. 1분기 실적은 매출액 3조1431억원, 영업이익 2586억원(영업이익률 8.2%)으로 시장 컨센서스를 크게 상회.
=향후 이익 성장도 기대, 4분기 건조 비중에서 고선가 선박이 두드러질 것으로 판단. 2022년 저선가 수주 물량이 1분기 80%에서 4분기 42%로 급감하고, 2024년 고선가 선박 건조 비중이 늘어나면서 연말 상선 부문 이익만 3000억원을 넘어설 전망.
=해양플랜트 부문에서도 모멘텀이 강화될 전망, 최근 플로팅도크와 크레인에 6000억원을 투자해 상선 연간 건조능력을 기존 36척에서 40~41척으로, 해양플랜트는 1~2기에서 3~4기로 확대키로 했음. 인수합병(M&A)을 통한 상선·해양·특수선 생산능력 증설도 추진 중임.

- 희석된 경쟁력, 반등은 장기

📉목표주가 : 3만2000원→2만4000원(하향) / 현재주가 : 2만2200원
투자의견 : 매수→중립(하향) / 메리츠증권

[체크 포인트]
=반도체용 리드프레임 등을 생산하는 해성디에스의 수익성이 악화, 연결 재무제표 기준 1분기 잠정 실적은 매출액 1381억원, 영업이익 4억원이었다. 매출액은 전년 동기 대비 10.8%, 영업이익은 98.1% 감소한 수치임.
= 영업이익의 경우 증권가 컨센서스 97억원을 크게 하회, 전장용 리드프레임은 고객사마다 온도차가 존재하나 여전히 일부 고객사의 재고 수준이 다소 높은 것으로 파악됨. 패키지 기판의 경우 수율과 수익성이 상대적으로 높았던 DDR4 제품 출하가 분기 대비 지속 감소함에 따라 매출액과 수익성 모두 부진을 면치 못하는 상황임.
=2분기 매출액은 1485억원으로 전년 동기 대비 3.2% 감소하나, 영업이익은 65억원으로 63.7% 증가할 것으로 전망, 올해 전체 영업이익은 276억원으로 지난해에 비해 51.5% 줄어들 것으로 예상했음.
=지난해 3분기 이후 두 자릿수 수익성을 지키지 못하고 있는 상황, 연내 두 자릿수 수익성으로의 회귀가 요원해 보인다고 판단.

류은혁 기자 [email protected]