※Today's Pick은 매일 아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

👀주목할 만한 보고서

한화 - 지분 증여로 정면 돌파

📈목표주가 : 6만원→6만원(유지) / 현재주가 : 4만950원
투자의견 : 매수(유지) / 대신증권

[체크 포인트]

=김승연 회장이 3월 31일 지분 11.3%를 세 명의 아들에 대한 증여 결정은 그룹의 승계와 관련해 어떠한 변칙적인 방법도 동원하지 않을 거란 의지를 시장에 표명한 것으로 판단.
=이번 증여 결정으로 한화의 단일 최대 주주는 한화에너지로 변경되며 최대 주주 및 특수 관계인 지분율은 56%로 유지될 전망.
=한화에너지의 한화 지분 확대, 한화에어로스페이스의 한화 오션 지분 인수, 한화에너지 IPO 추진, 한화에어로스페이스의 유상증자 결정 등으로 주가가 크게 조정받았던 한화는 이제 할인 요인의 축소로 인해 지분 및 영업 가치를 재평가받을 수 있을 것으로 판단.
=3월 31일 종가 기준 증여재산평가액은 3476억원, 증여세 2086억원이나 유동적.

BGF리테일 - 올해 봄은 겨울이었나봄

📈목표주가 : 16만5000원→14만원(하향) / 현재주가 : 10만9400원
투자의견 : 매수(유지) / 한국투자증권

[체크 포인트]
=올해 1분기 BGF리테일의 매출은 2조241억원(YoY 3.6%), 영업익은 294억원(YoY -9.9%)을 기록. 이는 시장 기대치를 각각 2.0%, 17.3% 하회하는 수준.
=비우호적인 날씨 환경 때문에 음료 등 고마진 제품의 매출 흐름 부진했을 것. 이에 따라 최근 음식료품 회사들이 판가를 올리고 있음에도 불구하고 BGF리테일의 GPM은 전년 동기 대비 개선되지 못할 것
=기업들의 부진한 기존 지점 신장과 더딘 점포 증가 등 때문에 올해 1분기에 소매산업 내 편의점 채널의 마켓셰어는 5.8%로 지난해 1분기 대비 소폭 하락할 전망.
=다만, 담배가격 인상이나 정부의 지원금 지급 등이 이뤄질 경우 산업 환경과 별개로 소매 산업 내 편의점 마켓셰어가 빠르게 회복 가능

현대건설 - 원전 수주·건설 마진 회복

📉목표주가 : 4만4000원→5만3000원(상향) / 현재주가 : 3만5950원
투자의견 : 매수(유지) / 한국투자증권

[체크 포인트]
=현대건설은 이번 CID에서 2030년 수주, 재무 목표를 제시하면서 전략 상품 중 하나로 에너지를 설정. 에너지 생산, 유통, 활용 등 밸류체인 전체에서 기회를 찾겠다고 밝혔는데 최우선으로 꼽은 에너지원이 원자력 발전.
=대형 원전의 경우 2030년까지 15개 국가에서 18개 프로젝트 수주를 목표로 하고 있음. SMR의 경우 미국과 영국에서 5개 프로젝트 수주를 목표로 함.
=2024년 중 불가리아 코즈로듀이 원전 EPC 계약으로 8조원 규모 수주 앞두고 있으며 2030년까지 5조원대 원전 수주를 확보할 것.
=여기에 건축 및 주택 부문 중장기 목표 공사 마진 확인. 현대건설의 2030년 연결 기준 영업이익률 목표는 8% 이상. 도시정비, 복합개발 상품이 2030년 매출의 과반을 차지하는 점을 주지해야. 건축, 주택 부문에서 13% 이상의 마진을 내야만 영업이익률 목표 달성 가능.

크래프톤 - 봄은 온다

📉목표주가 : 50만원→50만원(유지) / 현재주가 : 33만4500원
투자의견 : 매수(유지) / 상상인증권

[체크 포인트]
=크래프톤 1분기 연결 기준 매출액 8005억원(YoY +20.2%), 영업익 4052억원(YoY +30.5%)으로 컨센서스를 상회할 전망.
=PC 매출과 모바일 매출 각각 연간 25%, 6.2% 성장할 것으로 추정. PC 스팀 기준 1분기 배틀그라운드의 평균 접속자 수는 32만4094명(YoY 24.0%), 최고 동시 접속자 수는 134만명(YoY +75.4%)이다. 3월 23일 배틀그라운드 8주년 이벤트로 폭발적인 접속 이끌었으며 이후 일일 최고 동시 접속자 80만명 상회하는 수준 유지하고 있어 긍정적.
=게임업종 탑픽으로 추천. 2025년부터 배틀그라운드라는 대작에 다수의 신작이 더해지는 구간이기에 매수를 권고.

양현주 기자 [email protected]