※Today's Pick은 매일 아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

👀주목할 만한 보고서

현대차 - 관세 영향 반영해도 PER 4 배

📈목표주가 : 33만원→27만원(하향) / 현재주가 : 179,100 원
투자의견 : 매수(유지) / SK증권

[체크 포인트]
-1분기 매출액 43.5 조원(+7.0%YoY, -6.7%QoQ), 영업이익 3.6 조원(+1.6%YoY, +28.1%QoQ), OPM 8.3%로 추정한다. 컨센서스(매출액 43.3 조원, 영업이익 3.6 조원) 실적을 달성 예상.
-2분기 실적부터 미국 관세 영향권. 미국에서 판매가격 인상 없이 전년 수준의 판매량 기록할 경우 연간 약 5.2 조원의 영업이익 감소 전망.
-미국 생산 차량 부품가격 상승(관세영향) 등에 따라 결국 가격 상승이 예상. 25 년 실적은 매출액 187.4 조원(+6.9%), 영업이익 12.5 조원(-12.0%)으로 관세와 관련한 비용 증가를 2.4 조원 반영해 영업이익 전망치를 -13.7% 하향 조정.
-PER 4배의 밸류에이션과 자사주 매입 등 우호적인 주주환원 정책이 하단을 지지해줄 것.

LG전자 - 1분기는 양호. 2분기가 본무대

📈목표주가 : 168,200만원→168,000만원(하향) / 현재주가 : 11만원
투자의견 : 매수(유지) / 하나증권

[체크 포인트]
-LG전자의 연결 기준 25년 1분기 매출액은 22조 7,447억원(YoY +7.8%, QoQ -0.1%), 영업
이익은 1조 2,590억원(YoY -5.7%, QoQ +830%)을 기록. 하나증권 전망치 대비 매출액은 3%, 영업이익은 16% 상회했다. 매출액과 영업이익 모두 LG이노텍의 실적이 전망치를 상회한 것으로 추정.
-LG전자의 2025년 영업이익 전망치를 기존대비 3% 상향. 1분기 기존 추정치를 상회한 것도 있지만, VS 부문의 실적을 상향한 것이 주요인.
-다만 MS(TV 및 디스플레이 부문)는 북미 시장 TV가 멕시코 공장 의존도가 절대적인 점을 반영해 기존대비 보수적으로 전망치를 하향.
-향후 관건은 관세 부과 이후에 LG전자의 펀더멘탈 확인. 25년 2분기 실적은 3월 멕시코 관세 및 4월 상호관세가 반영된 실적. 관세 환경 안에서 LG전자의 기초 체력을 확인하고, 이를 기반으로 주가의 과락 구간여부가 판가름날 것.

풍산 - 구리 가격 약세 속에서 빛나는 방산

📈목표주가 : 7만5000원→7만4000원(하향) / 현재주가 : 5만2400원
투자의견 : 매수(유지) / 신한투자증권

[체크 포인트]
-1분기 영업이익 604억원(+11.4%, 이하 YoY)으로 컨센서스(633억원) 부합. 올해 매출액 4.9조원(+7.5%), 영업이익 2,956억원(-8.7%) 예상. 지난해 호실적 달성으로 올해는 감익 불가피.
-올해 방산에서 내수 판매 비중 확대로 수익성이 좋은 수출 비중이 일시적으로 낮아지는 점 아쉬워. 미국의 군사지원 동결로 유럽의 안보 불안이 고조(EU의 8,000억유로 규모 국방 강화 계획 발표, 독일의 국방/인프라 예산 확대, 프랑스의 GDP 내 국방예산 비중 확대 등)되고 있어 2026년 이후의 실적도 증가세를 기록할 것으로 전망.
-최근 국내 주요 방산업체들의 주가 하락에 따른 목표 밸류에이션 조정을 반영해 목표가 조정.

카카오게임즈 - 하반기 이후 반등 모색

📈목표주가 : 2만1000원→1만5000원(하향) / 현재주가 : 1만3960원
투자의견 : 홀드(하향) / 신한투자증권

[체크 포인트]
-신규 게임 성과 부진으로 인하여 2025년 상반기까지 영업적자 불가피. 2025년 하반기부터 기대할 수 있는 신규 게임 출시가 되어 있어 이들 게임 성과에 따라 실적 회복 및 주가 반등을 모색할 것. 2025년 매출액 5,310억원(-15.3% y-y), 영업이익 29억원(-85.0% y-y) 전망.
-신작 라인업은 2025년 3분기 가디스오더(액션RPG), 프로젝트C(서브컬쳐), 4분기 프로젝트Q(MMORPG), 크로노오디세이(온라인액션RPG), 2026년 상반기 아키에이지:크로니클(온라인액션RPG) 등 예정되어 있음. 이들 성과에 따라 하반기 이후 실적 반등 기대.

조아라 기자 [email protected]